本帖最后由 Viviany 于 2022-9-27 11:52 编辑
数字政府重磅政策落地，数字经济大潮下政府先行。2022年6月23日，国务院印发《国务院关于加强数字政府建设的指导意见》。此次政策对几个方向加以明确：第一，时间节点：2025、2035两个重要时间节点，2025年数字政府体系框架基本形成，2035年数字政府基本建成。第二，数字政府自身重点建设任务：“管、办”两方面齐发力。第三，重视数据要素赋能，基础设施建设及安全保障成为重中之重。与此同时，将考核结果作为领导干部考核重要参考，组织、机制等方面的约束、考核体现了政策的重要性，相关措施有望成为建设的重要动力。
深改委会议发布重磅政策直指数据安全，数据治理将成为数字经济建设的重要主题之一。6 月 22 日下午，习近平总书记主持召开中央全面深化改革委员会第二十六次会议，审议通过了《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》等方案。习总书记在会议时强调，“数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，要维护国家数据安全，保护个人信息和商业秘密，促进数据高效流通使用、赋能实体经济，统筹推进数据产权、流通交易、收益分配、安全治理，加快构建数据基础制度体系。”我们认为，数据的价值体现于流动，而数据的安全防护则是流动过程中的关键所在，构建针对性的制度体系和流通平台或是未来的治理新模式。
数据具有千行百业的独特属性，汽车、游戏等行业率先迈入强监管时代。1）智能汽车行业：智能汽车自带的传感器、摄像头、语音交互产品以及出行大数据等均涉及大量数据，事关国家主权、安全和发展，智能汽车数据一旦外泄，会对国家安全造成潜在威胁。四维图新从宝马-戴姆勒-沃尔沃出发，拉开数据合规大幕。2）游戏行业：近年来，游戏领域愈发成为个人信息泄露的“重灾区”之一。卫士通落地游戏与 IDC 行业数据安全商业模式的标杆性订单，与世纪华通孙公司盛趣公司签署服务合同，将为盛趣公司提供个人信息安全合规服务，保障盛趣公司能够建立并维持个人信息安全合规体系，服务期限为三年，合同总金额 1.2 亿元（含税）。
高水平科技自立自强核心主线明确，信创成为数字经济又一核心抓手
第一，最顶层明确核心主线，高水平科技自立自强具有重大意义
高水平科技自立自强具有重大意义，顶层政策明确科技产业发展核心主线。习近平总书记在中国科学院第二十次院士大会、中国工程院第十五次院士大会和中国科协第十次全国代表大会上发表的重要讲话，深刻阐明实现高水平科技自立自强的重要意义和总体要求，为推动我国科技创新工作提供了根本遵循和行动指南。同时，我们认为习总书记在求是杂志上发表的《不断做强做优做大我国数字经济》具有重大意义，文章首先强调“集中力量推进关键核心技术攻关，加快实现高水平自立自强。”也将对我国科技产业发展产生深远影响。
第二，信创产业进入广度和深度全面升级的拐点
从政府信创市场下沉到行业信创规模化启动，今年信创正在发生一些深远预期变化。5月底，深圳发布《深圳市关于促进消费持续恢复的若干措施》，这次深圳明确要求：“重点行业业务办公信创产品采购比例不低于20%，党政机关、国资国企关键基础设施采购比例不低于40%”三个意义：第一，此次政策是首次对全社会明确公开信创采购比例；第二，信创采购是常态化要求而非一次性；第三，深圳或只是“第一枪”，全国全面升级大势所趋。
行业数据库是弹性最大的方向，国产数据库不断实现重要突破。近期继海量数据的数据库进入中石化体系之后，创意信息旗下的万里数据库实现重大突破，助力中国移动BOSS核心系统国产替代。应用集成平台是中国移动最核心的BOSS应用之一，使用频率高，对数据库的可靠性、稳定性等都是重大考验，该项目成功上线充分验证了万里数据库在最难替代的OLTP领域去Oracle的技术实力和业务处理能力，是核心业务系统国产数据库国产替代的里程碑式突破。
第三，“扛旗者”华为数字底座深远变化
多种迹象表明鲲鹏产业链有望复苏。华为鲲鹏已有12家合作伙伴推出基于鲲鹏主板的PC和服务器产品，并在中国建设24个鲲鹏生态创新中心，发展超过80万鲲鹏开发者，面向硬件、基础软件和应用全栈创新。报告中进一步指出，鲲鹏应用软件生态发展超预期，在政府、金融、运营商、电力、交通等主要行业全面规模上量，认证伙伴超过3500家，认证方案超过10000个。与此同时，三大运营商接连公布国产化服务器集采大单，鲲鹏服务器接连中标，表明鲲鹏产业链有望复苏。
鲲鹏920性能卓越，930芯片值得期待。根据华为官方介绍，鲲鹏920处理器是业界第一颗采用7nm工艺的数据中心级的ARM架构处理器，集成最多64*自研核，支持64核、48核、32核等多种型号。华为将鲲鹏芯片用于自身服务器，并用来搭建自身的数据中心业务。同时，为了保证鲲鹏计算产业的可持续演进，鲲鹏处理器从指令集和微架构两方面进行兼容性设计，确保既可以适应未来的应用和技术发展演进的需求，又能后向兼容。参考华为鲲鹏芯片的发展路径规划，鲲鹏次时代芯片930芯片将有望进一步迭代，并在服务器和PC两个方向进一步出击。
受海外制裁压制两年多的华为数字底座或迎来风云再起的重大拐点，这对于信创底层逻辑与产业发展至关重要。同时，伴随华为年报发布及三大运营商集采鲲鹏服务器大额中标，华为鲲鹏产业链出现显著复苏信号。伴随华为鲲鹏产业链崛起，包含软硬件在内的华为全国产化数字底座有望在行业信创中扮演重要角色，并在市场化竞争中持续做大做强
第四，国产CPU龙头陆续登陆资本市场，有望引领新一轮信创高潮
龙芯中科（C龙芯）：于6月24日上市交易，是第一家上市的、底层完全自主可控的国产cpu设计厂商。信创产业推进下公司业绩持续高增，公司2018-2021年收入复合增速84%，归母净利润复合增速超过200%。
海光信息：证监会同意海光信息首次公开发行股票的注册申请，海光信息是中科院参股企业，是国内少数几家同时具备高端通用处理器和协处理器研发能力的集成电路设计企业，海光7285 CPU 的 SPEC CPU 2017 的实测性能与国际领先芯片设计企业 Intel 同期发布的主流处理器产品的实测性能总体相当，深算一号指标达到国际上同类型高端产品的水平。2016-2021年海光信息收入复合增速357%，2021年收入规模达到23.1亿元，同比增长126%；2021年归母净利润首年转正，达到3.27亿元。
投资建议：信创和数字政府是数字经济的核心抓手。高水平科技自立自强是科技产业发展核心主线，最顶层明确核心主线，同时产业进入广度和深度全面升级的拐点，多个核心企业走向资本市场更有望给板块带来催化；高级别政策聚焦数字政府发展，明确建设时间点并提出重点建设任务，未来相关领域建设有望加速。
1）高水平科技自立自强：建议重点关注信创产业及鲲鹏产业链核心标的金山办公、中国软件、海光信息（拟IPO）、中科曙光、龙芯中科、中国长城、东方通、中望软件、海量数据、神州数码、拓维信息、神州信息、创意信息等；
2）数字政府，尤其“一网通办”、城市物联网为代表政务信息化从市向区县下沉，带来较大增量市场，重点关注海康威视、大华股份、电科数字、新点软件、太极股份、卫士通、博思软件等；
3）民生数字化新基建，重点推荐水利数字化、网格化管理、数字管网、自然管理领域的超图软件、数字政通；智慧充电桩、智慧停车场领域重点关注朗新科技、捷顺科技；智慧医疗领域创业慧康、卫宁健康、久远银海等。
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